拨千亿为我军更新换代装备

　　一介草民——唐塘草 2005-12-4发表于“战略家”网—>前沿战略论坛

　　合理调整外汇贮备成为更有效的战略贮备

　　——应将超过金融安全所必需的、超高额度的外汇贮备，转化为战略实力和战略物资贮备

　　庞大的外汇贮备会带来很大的问题，超过一定额度后，再增加外汇贮备带来的问题，远比得到的好处大。我国的底子仍薄，许多方面都极需要资金，应该权衡利弊，将过多部分的外汇贮备转用于增强综合国力上，能发挥更大的作用，取得更大的效益。

　　这里讨论的外汇贮备，针对国家外汇贮备而言，即中央银行持有之国外资产。包括中央银行存有的外币资金、在外汇市场持有的外汇、由外汇所得利息、以及运作所获得之增值。

　　有国外统计，文革前中国外汇贮备在1亿美元上下波动，1981到1989年都是几十亿美元，1990年达到110亿，1996年达到1050亿美元。到今年底外汇贮备将会突破8000亿美元。

　　讲这个不同年代的外汇贮备量时，不要忘记不同年代的现金，（对于物资）是有不同的价值的。仅与三十年前比较，国内大米价格约相差十倍，其他不同的物资有不同的差值。而国营企业职工的平均工资收入，提高了约二十几倍，这个是以每月到手现金计，因为福利所占部分不好对比。

　　美国将于今年秋天发行流通新版20美元纸币。新版纸币加强了防伪技术并增加了背景颜色。这是5月13日在华盛顿美国印刷局拍摄的新版20美元纸币的正面图案。（新华社图片）

　　有专家认为：“外汇贮备只是有利于经济稳定的一个因素，真正决定经济稳定的最重要的因素还是在于经济体制的活力与企业、金融机构的活力”。以及“如此庞大的外汇贮备，表明中国已经摆脱了外汇缺口的制约，而这是约束绝大多数发展中国家经济发展的桎梏；同时表明中国经济抵御外来冲击（如投机性货币攻击）的能力很强”。

　　又有说：“如此巨大的外汇贮备，表明中国牺牲了自己国民消费和投资的机会向外国（主要是美国）提供低息融资，充当别人的现金流，须知我们自己的投资资本收益率高于美国。”

　　“巨额的外汇贮备增加了政府的压力，加大了通货膨胀的风险。中国政府已经采取流出、消耗和吸收三种战术应付这种压力”。

　　权威人士介绍的中国外汇贮备投资的思路：“外汇贮备经营管理特别强调安全性和流动性，这决定了外汇贮备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”；“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里，而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。

　　这都很正确。但不管怎样，个人认为，外汇贮备的作用主要是应付国际收支失衡和维持汇率稳定。过度庞大的外汇贮备会带来很大的问题，在超过一定额度后，再增加外汇贮备得到的好处，远比不上带来的问题。特别是，放在别国的外汇和国债、债券等，应付一般的金融问题还可以（这绝对用不了八千亿）。遇到极端情况，人家一声冻结，你一分钱也用不上了，而这时正是最需要巨额资金的时候。我国的底子仍薄，许多方面都极需要资金，应该权衡利弊，将过多的外汇贮备投入于增强综合国力。国力增强了，经济进一步发展得更好，应付国际金融问题的能力也同时增强，比单纯以外汇贮备去应对，更有力也更安全有效。同时将一部分资金购买、贮存战略物资，能发挥更大的作用，取得更大的效益。

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